购买指南
最佳 Kalshi 订单簿数据及其选择方法
大多数你能找到的 Kalshi 数据是每小时采样一次的最新价格——适合绘图，但对回测毫无用处。这里介绍真正区分可交易 Kalshi 数据源与仅看似数据的区别。
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决定数据是否可回测的五个标准
1. 分辨率：事件驱动，而非间隔采样
在固定时钟上拍摄的快照——每小时、每分钟、每几百毫秒——会遗漏刻度之间发生的所有事件。Kalshi 的短期市场结算时间为 5 到 60 分钟，因此间隔采样仅捕获市场整个生命周期中的少数帧。 DepthFeed Polymarket 捕获使用全订单簿种子和 CLOB 价格变动增量；归一化观察值按配置的节奏持久化。Kalshi 在上游配额下使用节奏控制的全深度 REST 轮询。检查返回的时间戳、间隙和文档化的序列覆盖；两种方法均不保证保留每个中间状态。
2. 深度，而非最新价格
最新成交价（或单一中价）隐藏了买卖价差和每个价位的挂单量。没有完整的价格阶梯，你无法衡量滑点，假设以中价成交的回测就是虚假的回测。 DepthFeed DepthFeed 提供完整的买卖盘簿，双边、每个价位——Kalshi 每边最多 100 个价位——因此成交量基于真实存在的流动性。
3. 覆盖范围：统一模式，涵盖所有交易场所和资产
单一交易场所的数据集迫使你为每个市场拼接不同格式，并在添加新市场时重写加载器。部分资产覆盖悄无声息地限制了你能测试的策略范围。 DepthFeed DepthFeed 以一个稳定的列式模式服务 Polymarket、Kalshi 和 Limitless，涵盖七种资产——BTC、ETH、SOL、XRP、DOGE、BNB、HYPE——同一套代码即可读取所有交易场所数据。
4. 交付方式：选择文件、历史请求或实时更新
每日文件适合可复现的批量研究；有限的 API 请求适合交互式历史查询；实时更新满足当前状态查询。根据所需交付方式检查模式、可用性、价格和许可。历史文件保持历史证据，不会因当前市场变化而变得不准确。 DepthFeed DepthFeed 提供计量的 REST 历史数据、归一化的实时 WebSocket 帧以及列出的每日 Polymarket 和 Kalshi Parquet 文件。它们的可用性和响应协议另有文档说明。
5. 可信的真实成交
回测的全部意义在于知道策略是否会成交，以及成交价格是多少。这个答案只有在重放策略实际交易的订单簿时才存在，时间戳足够精细以对齐驱动成交的价格变动。 DepthFeed DepthFeed 提供毫秒级观察时间，并在可用时 ASOF 对齐最近的 Binance 参考。源时间戳保持交易场所特定。
常见选项的不足之处
当人们寻找 Kalshi 数据时，通常会选择以下四种之一。每种都有其用途——但没有一种是你用来回测的订单簿。
- 交易所自有 API
- 请查阅交易所文档了解具体的历史对象、保留和深度。当前订单簿、成交历史和蜡烛图回答不同问题；单独任何一种都不能证明完整的历史价格阶梯被保留。
- 免费每小时档案
- 提供每小时采样一次的最新价格。这是一个可能仅存活五分钟市场的单帧数据——无价差、无深度，无法衡量成交量。
- 最新价和成交带 API
- 告诉你成交了什么，而非挂单情况。你看到已执行的交易，但看不到其背后的流动性，因此滑点和成交概率不可见。
- 单一交易场所文件导出
- 通常包含真实深度，但仅限一个交易场所，采用定制格式，作为静态下载——无实时流，无第二交易场所，且下载瞬间即过时。
为何选择 DepthFeed
DepthFeed 结合了存储的 Kalshi 价格阶梯、REST 历史数据、归一化的实时 WebSocket 帧、明确的计划窗口和文档化的交易场所特定节奏。
